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导读
当猪价下行、两种模式同期承压，温氏与牧原的疏远会面，秀美着中国养猪业从拼胆识、拼范畴，致密走向一场以后果为中枢的生涯创新。
作家 | 灵巧君
原创出品 | 管缄默慧
2025 年 12 月底，温氏股份副总裁张祥斌带着 22 位技能高管，来到牧原股份总部，和牧原高管进行了深度相通，这里面包括许多中枢的技能，比如楼房猪舍设想、环控透风模式、智能装备应用、饲料养分配方、疾病防控体系……
多年以来，温氏与牧原，代表着中国养猪业两条大相径庭的旅途，其一，是"公司 + 农户"的轻财富阵势，凭分布式合营来拓展商场；其二，是"自繁自养"的重财富格式，借垂直式一体化，去构建壁垒。
往日二十年，温氏在 2015 年上市时市值 2000 亿，成为创业板市值一哥；牧原则从 1992 年 22 头猪起步，成长为全球最大的生猪衍生企业，连气儿四年出栏量世界第一。
到了 2025 年，昔日的这些荣光，正迟缓褪去。
第三季度，猪肉价钱从岁首 16 元公斤跌至 9 月的 13.18 元 / 公斤，贴近 12.2-12.4 元 / 公斤的本钱线，温氏净利润狂跌 65%；而牧原背着 1100 亿总欠债，短期债务 602 亿，现款储备才 128 亿，财务报阐扬出净流动欠债 241 亿。
当两条截然有异的门路，都堕入了某种逆境，这意味着全行业的生涯规章，有了根人道的变调。
三个时间，三种活法
咱们来回首一下中国养猪业的发展轨迹。
第一个时间，从 1990 到 2010 年，属于胆识红利期。
1983 年，温北英领着七户农民凑王人 8000 元，开办起养鸡场；1992 年，秦英林细君筹措 10 万元，于河南南阳搭建浅薄猪圈，饲养 22 头猪。彼时，衍生业如故传统农业，技能水准相对低下。可正因为这么，只须你敢勤勉、肯受罪，便轻率能在这个规模里崭露头角。
温氏的创新，在于发现了个粗拙的买卖逻辑：公司提供技能、资金、种苗及商场，农户承担衍生，两边分享利润。
这种"轻财富、快速复制"的模式，使温氏在广东、广西、湖南，连忙地占领商场。
这时候，牧原还在河南闾阎探寻自繁自养的路线。
这个阶段，胆识更进攻。
第二个时间，是从 2010 年到 2020 年，属于范畴红利的阶段。
这一阶段，温氏凭借范畴优势，进一步自如了市局面位，合作农户数目从最初的几百户，连忙增长至 5.3 万户；到 2015 年上市时，公司营收达到 482 亿元，生猪出栏量位居世界首位。牧原则缓助广漠化运营模式，自 2002 年起自主鼓舞育种使命，于 2008 年建成自有饲料厂，2014 年上市后，加快跨区域布局，渐渐将育种、饲料、衍生以及宰杀当作整合起来，酿成竣工的产业链体系。
名义上呢，是轻财富与重财富两种模式的竞争，可实践上两者都得靠范畴去获取收益。温氏用轻财富模式连忙延迟，牧原靠重财富模式开展垂直整合，标的全是不休扩大蓄意范畴。2019 年非洲猪瘟爆发，行业举座受株连，不偏激部企业得到发展机会，公共都在加紧推广产能。
牧原的生猪产能，从 2019 年的 1000 多万头，到 2024 年猛增到 8100 万头；温氏从 2020 年的 954 万头，到 2024 年，涨到 3018 万头。
第三个时间是 2020 年于今，这是后果红利期的运转。
当总共东说念主都在作念大时，供给运转多余。猪价从 2021 年运转进入漫长的下行周期，2022 年 10 月起不时低迷，时分之长杰出历史任何一次周期。到 2025 年 10 月，世界生猪均价跌至 12.9 元 / 公斤，同比下降 29.5%，创下 2021 年以来最低点。
饲料本钱、环保插足、东说念主工用度等刚性本钱却在不时高涨，在这种微利常态化的环境下，温氏的轻财富模式暴透露管理颗粒度不够的问题，合作农户的衍生水平芜乱不王人，技能就业、物流谐和、质地监督的中间本钱居高不下，最终体现为衍生本钱 12.2-12.4 元 / 公斤，比牧原的 11.6 元 / 公斤逾越 0.6-0.8 元。
与此同期。牧原的重财富模式，也遇到了流动性危急。
后果创新
既然两种模式都出问题了，那接下来奈何办？谜底就在 2025 年底两个巨头的这场会面。
温氏到牧原相通什么？
看猪舍怎么充分欺诈垂直空间来提高地盘使用后果；看智能环控系统，怎么让猪舍像精密工场那样运转，在东北零下 40 度、南边 40 度高温的顶点风物下，还能让猪群得志健康滋长；看 AI 设备，怎么通过 240 多万套智能化装备，已毕猪成长过程的个体化管理，每天产生 20 亿条数据，撑持 4500 项策动的垂直管理；看饲料配方，怎么逐日精确调配保证养分平衡，与此同期把豆粕用量减到行业平均的一半。
那这些技能背后的旨趣是什么呢？以工业化精确度，不豪侈每分钱，牧原的生猪衍生本钱能到 11.6 元 / 公斤，它把每个当作都钻研到了极致。
牧原从温氏哪里能学到什么？学习如安在 " 公司 + 农户 " 的分布体系下作念好激发机制设想，如安在不同衍生场景下落实生物安全进程，如何平衡表率化管理和纯真性。温氏四十年累积的组织带宽涵养，恰正是牧原这种重财富模式容易忽视的，当你的猪场范畴大到一定进度，如何退守范畴不经济？
温氏于 2025 年与华为云联袂研发的 AI 兽医，该系统整合了温氏长达 30 年的诊疗数据累积，衍生户只需拍摄相片、描绘症状，即可取得精确的休养决策。
轻财富的温氏需要引入重财富的工业化精度来裁减管理熵增；重财富的牧原需要鉴戒轻财富的组织柔性来幸免系统僵化。当两个模式的后果运转联接，行业全要素坐褥率的合格线就被暴力拉升了。
用牧原董秘秦军的话说：" 公司尊重周期、敬畏周期、不赌周期，耐久通过管理和创新取得本钱发轫优势，将改日的盈利水平成就在本钱发轫所能取得的行业逾额利润上，而不是将但愿放在改日猪价的涨跌上。"
这场会面，也映现出一个更为久了的变调：企业家正从追赶周期的冒险者，迟缓变为抗拒周期的开采者。
这类不雅念的更新，在企业运营的各个规模中，完全有体现。
巨头的感性，为什么悠然和盘托出
牧原为什么悠然向竞争敌手绽开中枢技能？
早在 2019 年非洲猪瘟暴发时，牧原就公开了自研的整套防控技能体系；2021 年濒临节粮减豆的国度计谋，牧原又公开了深耕二十年的低卵白饲料配方技能。这实践上是一种高妙的计谋：当微利成为常态，成就行业后果表率比保守技能神秘更有价值。
兴趣兴趣很粗拙。
假定牧原将养猪本钱截止到 11.6 元公斤，而行业平均是 14 元公斤，那猪价跌到 13 元时，行业中 90% 的企业都会亏本，可牧原还能存活。
这时候，牧原最怕的不是竞争敌手学会我方的技能，而是通盘行业堕入劣币结果良币的示寂轮回，即是多数低效产能因为非商场要素和幸运样式，反而僵而不死，于是累赘通盘行业不时亏蚀。
但若是牧原主动输出技能表率，匡助行业把平均本钱从 14 元降到 12.5 元，会发生什么？那些本钱在 13 元以上的企业不会再有幸运，会加快退出，行业聚拢度快速进步，剩下的都是简直有后果的玩家。这时候，牧原凭借 11.6 元的本钱优势，照旧是行业里最能赢利的那一个，但通盘行业的健康度大大进步。
举高行业准入的门槛，关于龙头企业来说，一向是有意的。温氏同牧原的碰头，其实即是在一块儿搭建新的行业壁垒。
写在临了
中国养猪行业，正资格着这场后果创新，而这，是总共周期性行业的共同宿命。
钢铁、水泥、煤炭、化工这一类传统产业，在往日二十年里，差未几都资格了雷同的发展过程，从一运转，敢去尝试的企业能赚到钱，接下来是范畴大的企业占了优势，唯一后果更高的企业能赢到临了。
是以，温氏和牧原的故事告诉咱们几个兴趣兴趣。
其一，莫得不灭的好模式，唯一顺应当下的好模式。无论是轻财富如故重财富、分布化如故聚拢化、多元化如故专科化，这些都不是本评论题。本评论题，即是在现时的竞争环境下，你的模式能不成产生高后果？
其二，巨头之间在再行界说竞争。温氏和牧原的会面，实践上是在轨则新的竞争维度，巨头们要把战场拉到全要素坐褥率的高地。
其三，企业家的最大的任务即是要以确定性对抗不确定性。这个确定性不是确定猪价会涨，而是确定我企业的本钱比别东说念主低。当你把总共元气心灵放在打磨内功时，穿越周期的概率就大得多。
2026 年，中国养猪业会怎么呢？猪价会不会反弹？温氏能否走出模式的困局？牧原能否化解债务的危急？
我不知说念，但我知说念极少：当两个巨头放下偏见，突破壁垒，坐下来琢磨如何把猪养得更好时，这个行业就有了穿越周期的但愿。
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